米国債のオプション市場では、今後数週間のうちに米10年国債の価格が上昇し、利回りが4％まで低下するとの見方に基づくポジションが積み上がっています。債券価格の上昇と利回りの低下を見込む動きが、市場参加者の間で徐々に強まっている状況です。

オラクル＜ORCL＞は3日続伸となりました。アナリストが同社に対する投資判断をあらためて「買い」と再確認したことが、株価の押し上げ要因となっています。目標株価は280ドルと設定されており、これは先週末の終値と比べて約46％高い水準です。

現在の株式市場では、投資家のリスク選好が引き続き強く、株式のポジションは高水準まで積み上がっています。ファンドマネジャーの現金比率も、過去最低水準に近い水準に抑えられており、市場全体としては資金が積極的に株式へ向かっている状況です。

割高感が意識されるバリュエーションに対する懸念はあるものの、それ以上に「相場はなお上昇するのではないか」という期待が優勢となっており、強気姿勢が維持されています。

また、米連邦公開市場委員会（FOMC）の金融政策の行方も引き続き重要な注目点です。市場では、来年中に2回の利下げが実施されるとの見方がすでに織り込まれており、今後発表される経済指標やFRB高官の発言が、相場の方向性を左右する可能性があります。

FRBのマイラン理事は、来年も利下げを続けなければ、リセッション（景気後退）を招くリスクがあるとの考えを示しました。

今週の米国株式市場は、祝日を挟んだ変則的な日程となっています。水曜日はクリスマスイブで取引時間が短縮され、木曜日はクリスマスの祝日で休場となります。

明日はこれまで発表が遅れていた米国の国内総生産（GDP）の公表が予定されています。

市場参加者は、年末を控え流動性が低下する中で、経済指標の内容が相場に与える影響を慎重に見極めようとしています。