【各資産のリスクとリターン】

1991年11月21日に発売されたとある投資本の中に一つの表がありました。

当時の各資産の過去10年のリターンとリスクを表したものです。

債券利回りが高くて羨ましいですね。



ここでの「株式」はTOPIXを。

米国株式は「S&P500」を表しています。

この表をみると、過去10年間の平均リターンとリスクは

TOPIX  　    14.45％　　19.07
S&P500　　11.04％　　20.68

となっています。

こうして見ると、わざわざリスクが高くてリターンの低いS&P500に投資をするよりも、

TOPIXに投資をした方が良いようにも思えます。



【その後のTOPIX】

しかし、その後のTOPIX（税引き後配当込みチャート）を見ると、

2015年くらいまでの約25年の間、苦しい状況が続いていたことがわかります。





過去10年間が良いリターンだったからと言って、

次の10年間も同じように続くとは限らないという事がわかります。

幸いなことに、この1991年の投資本はとても良書で、

（当時S&P500に投資をする良い手段が個人投資家にあったかどうかは別として）

資産分散によるリスク低減効果を説き、

TOPIXとS&P500を両方持つ事を「当時」の時点で提案しています。

私はこの本にあと30年早く出会いたかった。と思っています（笑）。



【まとめと感想】

今回は日本を例に出して話しましたが、

もちろん、米国も1930年代、70年代、2000年代と10年以上パッとしない時期が続いたことがありました。





ジョン・テンプルトン卿は、

相場で最も高くつく四つの単語は、

「This time is different（今回は違う）」だと述べていました。

リーマンショック以降続く今回の米国の上昇相場が、

いつもと違って永遠に続けばいいのですが・・・

そんなわけもなく

いつもありがとうございます。

応援クリックをして頂けると毎日更新する励みになります。


にほんブログ村