例②毎月2万円を20年間積み立てた場合


リターンに対してリスクの数値を高めるほど、最終的に得られる資産の予測値は低くなっていきます。

リスクは、長期投資家の実際に手にするリターンの可能性を押し下げます。


イメージ図　ファンドの海より引用。

ポイント

算術平均利回りと幾何平均利回りの違いに注意。

価格変動（リスク）がある場合、「算術平均利回り ＞ 幾何平均利回り」となる。

積み立てで運用する投資家が享受できるのは後者の幾何平均利回り

過去20年、ないし過去30年のS&P500指数の幾何平均利回りは4.23～6.96％

日本から米国を含む海外に投資するときは為替リスクを忘れない。為替リスクの大きさも投資リターンを下げてしまう

と、八戸の投資家、みらいさんがいい感じにまとめています。。



1985年から2017年までのS&P500構成銘柄の月次リターン


「±100％」を超えてている2.1％がグラフ上では示されていませんが計算には含まれています。


1985年から2017年までのS&P500指数のリターン

https://personal.vanguard.com/pdf/ISGIDS.pdfより引用。



改めて、S&P500指数の魅力がわかるデータとなっていますね。





個別銘柄選択リスクについて

個別銘柄に投資した場合、S&P500指数に比べて、リスクやマイナスリターンの幅・分布が広くなっていることがわかります。間違った銘柄を保有することによる危険性が伺えます。

もちろん、右方向にも大きいのですが、S&P500を長期的にアウトパフォーマンスする銘柄よりも、同程度や下回る銘柄の方が多いことも理解しましょう。

この辺りはご自身のリスク許容度、追加コストや手間等も考えて、判断して頂ければと思います。

コストを抑えたい方や、銘柄選択リスクを取りたくない方は、素直にS&P500に投資をするというのも賢明な判断だと思います。

まとめ

投資を始めてすぐの時は、ついつい「リターン」を高くすることばかりに気を取られがちになりますが、それと同じくらいリスクについて考える事も大切です。

リスク（ボラティリティ）を抑えることは、幾何平均リターンの向上にも繋がります。

これは、S&P500指数に限った話ではなく、レバレッジを使う時や高配当銘柄で配当再投資戦略を行う場合なども同様です。

リターンだけではなく、リスクを含めてが「投資」だという事を忘れないようにしましょう。

それにしても、S&P500指数はよいものですね。

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