「ダウ・36000」

2021年11月1日、NYダウは一時36,009ドルをつけ、

史上初の36,000台を達成しました。

この「ダウ・36000」という有名なフレーズに、

感慨深い思いのある投資家の方も多いかと思います。


【1999年の予言】

ジェイムズ・K・グラスマン氏とケビン・ハセット氏が、

持論をまとめた「ダウ36,000」 という一冊の有名な書籍があります。

その名の通り「NYダウが向こう3～5年で36000ドルに達成する」という予言が記されていた同書は、

ITバブルの熱狂の中、一躍話題となりました。（当時のダウは1万ドル前後）

しかし、ITバブルの崩壊によって、

同書の発売後2年でダウ平均は29％下落。

「これまでで最も見事に間違った投資本」とも言われました。




【投資の神々が認めた一冊】

ここだけ読むと「またひどい予言の書かれた投資本だな」

「予想下手くそすぎる」と思われる方もいるかもしれません。

でも、実はこの「ダウ　36000」は、

あのバンガードの創設者ジャック・ボーグル氏を始め、多くの偉大な投資家が認めた一冊だった。

と聞くと驚く方も多いかもしれません。

なぜなら、この本の根底にあるメッセージは「株式のバイアンドホールド」

つまり「よく分散されたポートフォリオを長期的に保有する」のが、投資家にとって最善の策であるという内容だからです。


【余談】

「経済学者であり、FRBの研究者でもある故アラン・メルツァー氏は、

私たちの本にとても素晴らしい宣伝文句をつけてくれましたが、

「日付と数字を結びつけるな」と言ってくれました。」

「良いアドバイスでした」

7年前に予測したジェームズ・グラスマン氏（59）は、この予想は 間違いではなく、予想する時期が早かっただけだと話す。

「ダウ,36000」は長期的には株式投資の方が債券投資よりも安全だと主張したもので、投資家がこれを理解すれば、ダウ平均は3倍に値上がりする。

「過去数年間の動きは われわれの当初の主張を変えるものではない」

ダウ平均は1928年以降、年率で平均5％上昇してきた。

過去30年の上昇率は2倍強の同12％に加速している。

グラスマン氏の予想通り2021年までに3万6000ドルに達するには、年7.6％の上昇が必要になる。

ジェームズ・インベストメント・リサーチの主任投資ストラテジスト、バリー・ジェームズ氏 は、「相場が歴史的に見て7－10年ごとに2倍に上昇していることを考えれば、 これは実現困難ではない」と語る

https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2006-10-24/J7M943076GHT01