【最新版】米バンガードの市場の見通し。今後10年間米国株のリターンは年率約3.3％？米グロース株は特に厳しい【2021年10月】 : バンガードS&P500ETF(VOO)に投資するりんりのブログ

【米国市場の展望】

米バンガードが最新の市場の見通し（Market perspectives）を公表したので紹介します。

【資産クラスのリターンの見通し】

2021年6月30日時点から向こう10年間の、

各資産の名目リターンとボラティリティの予測は以下の通りです。

（ドルベース・年率・ボラティリティは中央値）

これらのリターンの仮定は、市況に依存するため、時間の経過とともに変化する可能性があります。

VanguardCapitalMarketsModel®による10000回のシュミレーションによるもので、将来を保証するものではありません。

【米国の見通し】

バンガードは米国の向こう10年間のインフレ率を1.4～2.4％と予想しています

債券にとっては厳しい環境が続くかもしれません。

株価やバリュエーション上昇もあってか、

米国株式市場の今後10年間のインフレ調整前のリターンはドルベースで年率約3.3%±1％と、3月末時点の3.6%より低下。

引き続き低めの予想となっています。

サイズ別では、米小型株よりも大型株の方が、リターンもリスクも良いという予想になっています。

スタイル別では、引き続き米グロース株よりも米バリュー株の方が、長期リターンが高くなると予想されています。

こちらの理由については過去記事に以前まとめてありますので、参考にしてみて下さい。

http://etfsp500.com/archives/27152751.html

【米国を除く地域】

米国を除く全世界株式も、3月末時点の予想6.5％より低下したものの、

年率6.1％±1％とまずまずのリターンとなる見通しです。

この理由に関しては、以前紹介したこちらのレポートが参考になるかと思います。

https://advisors.vanguard.com/iwe/pdf/ISGUSIE.pdf

【主なハイライト】

〇コロナウィルスの拡大を受けて、米国の通年のGDP成長率予測を前回の約7.5％程度から約6％程度に下方修正しました。

〇第4四半期のGDP成長率は年率約5.5％であり、2022年全体のGDP成長率は約3.5％から4.0％になると予測しています。

〇FRBによる資産購入のテーパリング開始時期の見通しを、2022年第1四半期から2021年第4四半期に変更。

〇米国の失業率は年末までに4％台半ばまで低下すると予想しています。

〇インフレは期待したほど早く落ち着かないかもしれません

〇今後、米国と英国のコア・インフレ率は中央銀行の目標値を上回り、中国とユーロ圏のコア・インフレ率は目標値を下回ると予想しています。

同レポートより引用

【まとめ・感想】

「市場を予測できないことなんて、誰でも知っている」と考える方もいるかもしれません。

もちろん、私もそう思います。

しかし、実際には、将来の計画、資産形成のために、長期的なリターンの期待値や目安となる数字を、何かしら組み込む必要があります。

そういう時、米国株式市場のここ10年間のかなり良かった良すぎるリターンを用いるよりも、

ある程度、現実的な予想（数字）を、参考・目安にしてみるといいのかなとも思います

以前も紹介しましたが、バンガードの米国株式市場の今後10年間のリターン予想は割と当ててきます。