「質問」

読者の方からこんな質問を頂きました。

「VTI－VOO」みたいなインデックスに投資がしたいんだけど（中略）

やはりラッセル2000がベストですか？


「答え」

はい。ラッセル2000で良いと思います。

しかし、より希望に近いETFもあります。



「VTI の復習」

VTIは全米時価総額のほぼ100%をカバーするETFです。

4/30日時点で、3513銘柄で構成されています。


「ラッセル指数の復習」



ラッセル3000指数は、米国株式市場の時価総額の約99％をカバーしています。

米国の時価総額上位3000銘柄からなる時価総額加重平均型（浮動株調整後）の指数です（ほぼVTIです）。

ラッセル3000の構成銘柄のうち、時価総額などを基準に二つに分けたのがラッセル1000とラッセル2000です。


簡単に説明すると

「ラッセル1000」は大型株。

ラッセル3000の構成銘柄の上位約1000銘柄で構成され、時価総額の約90％をしめています。

「ラッセル2000」は中小型株

時価総額が上位1001位から3000位までの銘柄で構成され、時価総額の約8％をしめています。

「ラッセル3000」＝「ラッセル1000」+「ラッセル2000」というイメージです。


ですので、米国の中小型株にアプローチしたいとお考えであれば、

ラッセル2000は良いアイディアだと思います。



「VTI－VOO」＝・・・？

ただ「VTI－VOO」

つまり、質問者様のいうように「米国株式市場ーS&P500指数」とやりたいのであれば、

もっと良いアイディアがあります。

こちらはS&Pのインデックスに連動するバンガードのETFを表した図です。

「VOO」の下に注目です。




点線で少しわかりにくいかもしれませんが、

中型株から超小型株までをカバーしたVXFというETFがあることがわかります。


「VXFとは」

VXFは「S&Pコンプリーション指数」に連動したETFなのですが、



まとめ

下の図がよりイメージしやすいかと思います。


VXFは4月30日現在、3233銘柄で構成されていて、

「S&P400（中型株）+S&P600（小型株）+超小型株」までカバーしています。

VOO（S&P500）とVXFを組み合わせることで、

米国株式市場の時価総額の99％をカバーする事が出来ます。


ですので「VTI」から「S&P500（VOO）」を除いたものに投資をしたい場合は、

ラッセル2000だと微妙にカバーしきれない部分がありますので、

VXFのほうがより適していると個人的には思います。


S&P500に投資をしていて中型株にも分散を広げたい方。

VTIに投資をしていて、サイズプレミアム（小型株効果）を狙いたい方などにもおすすめです。

ただ、ラッセル2000が悪いと言っているのではありません。


検証期間を長くするため、

ブラックロックの「IWM（ラッセル2000ETF）」との比較してみました。

現在時点ではVXFが上回っていますが、リーマンショック前はラッセル2000の方が微妙に良い成績だったことがわかります。

ただ、この全期間での相関は非常に近い（0.03しか差がない）ので、誤差の範囲内だとも思います。

ここら辺はもう少しマニアックな話かもしれません。


「結論」

「VTIーS&P500（VOO）」にしたいという時には、個人的にはVXFをおすすめします。

VXFのもう一つの利点として、経費率0.06％というコストの低さがあります。


しかし、ラッセル2000が決して劣っているという話ではありません。

是非、ご自分で調べてみて納得する方に投資をして頂ければと思います。


S&P500指数に投資をしている方は、

S&P500を補完する「S&Pコンプリ―ション指数」を知っておいて損はないと思います。

とはいえ、自分もまだまだ未熟者ですので、

今後もS&P500（VOO）道を極めていきたいと思います。


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